KVARTALSRAPPORT Q2, 2004

Pressmeddelande

KVARTALSRAPPORT Q2, 2004

Kvartalet, Q2

· Fortsatt bra försäljning av internetspel till andra spelsiter.
· Betsson.com växer 20 – 30 procent per månad
· Cherry genomför riktade nyemissioner vid förvärv av Knutsson Casino samt ökning
i Betsson.com.
· Cherry utvecklar internetspel för den asiatiska spelmarknaden
· Koncernens omsättning ökade med 17 procent till 72,5 (61,7) mkr.
· Resultat efter finans ökade till 0,9 (-2,7) mkr.
· Resultat efter skatt ökade till 1,1 (-1,5) mkr, 0,04 (-0,05) kronor per aktie.

Delåret
· Koncernens omsättning ökade med 17 procent till 140,9 (120,8) mkr.
· Resultat efter finans ökade till 6,8 (-6,4) mkr.
· Resultat efter skatt ökade till 6,8 (-3,8) mkr, 0,22 (-0,12) kronor per aktie.

Allmänt om verksamheten under andra kvartalet

Under det andra kvartalet har Cherry fokuserat på förvärv och investeringar för framtiden. Två casinorörelser har förvärvats, Knutsson Casino och Engdahl Casino. Integrationsarbetet pågår för närvarande. Förvärven förväntas ge synergivinster samtidigt som Cherry positionerar sig på den svenska restaurangspelsmarknaden inför framtida avveckling av spelmonopolet. Cherry har även ökat sitt strategiska innehav i spelbörsen Betsson.com samt gått in i bolaget Aciago som satsar på den asiatiska spelmarknaden. Större investeringar görs dessutom löpande gällande utbyggnaden av spelautomatsamarbetet med danska Shell. Försäljningen av Net Entertainments Casino Module till sportspelssajter går fortsatt bra.

Trots expansiva satsningar redovisar koncernen ett positivt resultat för kvartalet och delåret vilket inte skett under de senaste åren.

Vändningen beror på att affärsområde Internetspel fick sitt kommersiella genombrott under föregående år och att Cherry nu kan börja skörda frukterna av en målmedveten, uthållig och konsekvent satsning på Internet.

Koncernens intäkter

Kvartalet
Cherrys omsättning under kvartalet ökade med 17 procent till 72,5 (61,7) mkr. Affärsområdena Internetspel, Restaurangspel och Nya Marknader ökade intäkterna jämfört med Q2 föregående år.

Delåret
För hela delårsperioden ökade koncernens omsättning med 20 mkr till 140,9 (120,8) mkr. Det är främst Internetspel som står för ökningen genom att närmast tredubbla omsättningen jämfört med samma period föregående år. Även Nya Marknader redovisar en stor intäktsökning.

Koncernens resultat och avkastning

Kvartalet
Koncernens rörelseresultat (EBITA) ökade med drygt 3 mkr till 0,8 (-2,6) mkr och resultat efter finansiella poster ökade till 0,9 (-2,7) mkr. Samtliga affärsområden redovisar högre resultat än för samma kvartal förra året.

Delåret
Rörelseresultatet under delårsperioden förbättrades med 9 mkr till 4,6 (-4,8) mkr och resultatet efter finans ökade med 13 mkr till 6,8 (-6,4) mkr.

Avkastningen på eget kapital blev 8 (-5) procent och på totalt kapital 5 (-5) procent.

Samtliga affärsområden förbättrade resultatet jämfört med första halvåret förra året. Störst resultatförbättringar jämfört med föregående år redovisade affärsområde Internetspel vars rörelseresultat ökade till 7,3 (-0,8) mkr.

Resultat efter skatt blev 6,8 (-3,8) mkr, vilket motsvarar 0,22 (-0,12) kronor per aktie.

Affärsområden

Cherrys verksamhet bedrivs i fyra affärsområden; Internetspel, Restaurangcasino, Maritimt Spel och Nya Marknader.

Internetspel

Utvecklingen för affärsområdets verksamhet under 2004 har fortsatt varit positiv. Omsättningen har ökat markant jämfört med föregående år. Försäljningsframgången för Net Entertainments "Casino Module" - en egenutvecklad produkt designad för att stödja casinospel i sportspelssajter på alla språk, (www.casinomodule.com) - har fortsatt. Under Q2 har Casino Module sålts till ett antal sportspelssajter, bland annat till österrikiska Admiral Sportwetten. Dessutom har Net Entertainment levererat Casino Module till pokersajten PokerRoom.com.

Bolaget har även tecknat avtal för leverans av casinospel för Internetterminaler på pubar och spelhallar i Storbritannien.

Omsättningen för kvartalet uppgick till 13,5 (5,5) mkr och för hela delårsperioden ökade intäkterna till 28,4 (9,9) mkr. Andra kvartalets omsättning påverkades negativt av att vissa spelsajter på Internet tidvis var stängda på grund av externa datorangrepp, så kallade DDoS-attacker. I slutet av första kvartalet avslutades planenligt samarbetet med en betydande kund för Casino Module, vilket även detta påverkat den totala omsättningen under Q2. För övrigt har tillväxten inom affärsområdet varit god.

Cherry har under Q2 investerat ytterligare i det brittiska sportspelsbolaget Betsson. Cherrys ägarandel uppgår nu till 17,3 procent av aktierna i Betsson samt en option som tillsammans med tidigare utfärdade konvertibla lån ger Cherry möjlighet att förvärva hela bolaget genom en kombination av fast- och prestationsbaserat pris. Avsikten är att addera Betssons spelbörs till Cherrys produktportfölj. Cherrys syfte med investeringen i Betsson är att ytterligare stärka greppet om bolaget för att bygga upp en stark öppen plattform inom Betting-Exchange sektorn. Affären skedde genom en kontant nyemission i Betsson på 1,5 miljoner Euro samt förvärv av aktier i Betsson från befintliga ägare med betalning i nyemitterade Cherryaktier samt kontantlikvid.

I slutet av Q2 lanserade Betsson pokerspel, vilket snabbt blivit mycket populärt. Bolaget utvecklas väl och omsättningen under juni månad var cirka 10 gånger högre än motsvarande månad föregående år. Den månatliga tillväxttakten är för närvarande 20 – 30 procent.

Cherry har även tagit första steget mot den asiatiska spelmarknaden genom att förvärva 10 procent av det svenska spel- och utvecklingsbolaget Aciago. Den asiatiska onlinespelmarknaden beräknas växa kraftigt de närmaste åren. Aciago äger spelsajten www.mrhwatu.com som är en av världens första onlinespelsajter utanför Sydkorea för det asiatiska kortspelet Hwatu. Kortspelet Hwatu är ett traditionellt koreanskt/japanskt kortspel som spelas av miljoner koreaner och japaner. Syftet med samarbetet är bl.a. att snabbt kommersialisera spelet på Net Entertainments väl beprövade Internetspelsplattform.
I samarbetet ingår även att Cherry investerar ytterligare upp till 3 miljoner kronor under en dryg tvåårsperiod. Pengarna skall användas till att integrera spelet med Net Entertainments plattform samt att marknadsföra spelet när integrationen är färdig. Cherry har även en option att förvärva hela bolaget efter denna period, varvid Cherrys pris blir en kombination av fast pris och pris baserat på bolagets utveckling.

Affärsområdets resultat för Q2 uppgick till 2,3 (-0,2) mkr och för hela delårsperioden ökade rörelseresultatet till 7,3 (-0,8) mkr. Kostnaden för planerade ökade satsningar på utveckling av nya spelprodukter för internet har ökat under Q2 jämfört med föregående kvartal.

Restaurangcasino

Inom affärsområdet bedrivs huvudsakligen bordspel (blackjack och roulette) på svenska restauranger. Cherry är marknadsledande i Sverige med en marknadsandel på 37 procent av antalet aktiva spelbord.

Lågkonjunkturen, ett minskat restaurangbesökande samt konkurrensen från svenska statens internationella casinon och spelautomater påverkar affärsområdets omsättning och lönsamhet främst i storstadsregionerna. Genom förvärven av casinorörelserna i Knutsson Casino och Engdahl Casino, vilka införlivats i verksamheten under Q2, kunde den nedåtgående trenden vändas och affärsområdets omsättning ökade till 35,2 (33,8) mkr och resultatet steg till 0,6 (0,1) mkr.

Båda förvärven är ett led i Cherrys strategi att växa inom restaurangcasino. Strukturaffärerna har gjorts dels för att uppnå synergieffekter i en traditionell marknad och dels för att positionera sig och vara bättre förberedd för att hantera den nya situation som uppstår när spelmonopolet i Sverige faller.

För hela delårsperioden uppgick intäkterna till 66,3 (68,2) mkr och resultatet ökade till 1,3 (1,0) mkr.

Maritimt spel

Affärsområdet bedriver spelverksamhet (spelautomater och bordspel) på cirka 50 fartyg. Den primära marknaden för Cherry är den nordiska marknaden. På denna hemmamarknad bedöms marknadsandelen, uttryckt i antal rederier eller fartyg, uppgå till cirka 50 procent. Affärsområdet bedriver dessutom spelverksamhet på fartyg tillsammans med lokal partner i Medelhavet.

Omsättningen under andra kvartalet uppgick till 17,1 (20,0) mkr. För hela delårsperioden uppgick intäkterna till 34,0 (38,0) mkr. Omsättningsminskningen beror främst på att samarbetet med norska Fjordlines upphörde vid halvårsskiftet 2003.

Affärsområdet redovisar, trots omsättningsminskningen, ett något förbättrat rörelseresultat för kvartalet på 0,7 (0,6) mkr och för hela delårsperioden på 1,3 (1,0) mkr. Det är främst utvecklingen i Medelhavet som bidrar till detta.

Samarbetet mellan Cherry och Stena kommer under hösten successivt att avvecklas till stora delar. Detta innebär att affärsområdets omsättning minskar ytterligare. Cherrys resultat kommer dock endast att påverkas marginellt.

Nya Marknader

I affärsområdets målsättning ingår att identifiera och etablera sig på nya geografiska marknader där juridiska och kommersiella förutsättningar finns. Affärsområdet är för närvarande etablerat i Danmark med spelautomatverksamhet på spelmiljöer tillsammans med danska Shell samt i Chile med skicklighetsspelet Pajazzo på publika platser.

Omsättningen för affärsområdet ökade under Q2 till 6,6 (2,3) mkr och för hela delårsperioden ökade omsättningen till 11,9 (4,5) mkr. Även rörelseresultatet förbättrades till –0,6 (-0,8) mkr för kvartalet och för delårsperioden uppgick resultatet till –1,1 (-1,6) mkr.

Etableringen av spelmiljöer i Danmark följer plan. Vid bokslutsdagen var 14 spelmiljöer i drift. Cherry avser att etablera totalt cirka 20 spelmiljöer under 2004.

Finansiell ställning och soliditet

Likvida medel uppgick på balansdagen till 14,0 (27,4) mkr. Kvartalets investeringar i Danmark och i Betsson har finansierats med egna medel.

Koncernen har låg extern skuldsättning. Totalt uppgår utnyttjade checkräkningskrediter till 0,0 (0,7) mkr, banklån till 2,0 (2,2) mkr samt fastighetskredit till 0,5 (0,5) mkr. Samtliga bankåtaganden gäller den danska verksamheten.

Soliditeten var 66 (63) procent.

Investeringar

Koncernens bruttoinvesteringar uppgick under delårsperioden till 38,4 (7,8) mkr, varav 12,8 (0,0) mkr erlagts genom emission av egna aktier. I spel och inventarier har investerats 9,9 (4,5) mkr varav merparten avsåg utbyggnaden av samarbetet med danska Shell. Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 9,7 (1,2) mkr varav aktiverade utvecklingskostnader inom Net Entertainment 1,4 (1,2) mkr och förvärv av casinorörelser 8,3 (0,0) mkr. Aktier har förvärvats till ett värde av 18,8 (2,2) mkr, varav merparten avser investeringar i Betsson.com.

Bolagsstämma, mandat att emittera aktier

Vid årets ordinarie bolagsstämma som hölls den 12 maj 2004 invaldes Anders Fällman (vice VD i Kinnevik) som ordinarie ledamot. Ledamoten Jörgen Madsen avgick. Övriga styrelseledamöter och revisorer omvaldes.

Bolagsstämman beslöt att bemyndiga styrelsen att, under tiden fram till nästa ordinarie bolagsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan företrädesrätt för aktieägare, besluta om nyemission av sammanlagt högst
3 000 000 aktier av serie B mot kontant betalning och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller eljest med villkor. Om bemyndigandet utnyttjas till fullo motsvarar detta en utspädningseffekt om 9,8 procent av aktiekapitalet och 2,7 procent av röstetalet.
Skälen till att nyemissionen skall kunna ske med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt är att möjliggöra finansiering på ett tidseffektivt sätt i samband med företagsförvärv. Vid nyemission som sker utan företrädesrätt för aktieägarna skall emissionskursen fastställas på marknadsmässiga villkor.

Emissioner

Styrelsen har vid två tillfällen under Q2 utnyttjat bolagsstämmans mandat att genomföra riktade nyemissioner vid förvärv.

Vid styrelsemöte den 3 juni 2004 beslöts om nyemission av 357 500 nya B-aktier på nominellt 2 kr, varvid aktierna, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, tillkom Knutsson Casino AB. De nya aktierna utgavs till en teckningskurs om 21,30 kr. Emissionen motsvarade en utspädningseffekt om 1,2 procent av aktiekapitalet och 0,4 procent av röstetalet.

Vid styrelsemöte den 14 juni 2004 beslöts om nyemission av 232 542 nya B-aktier på nominellt 2 kr, varvid aktierna, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, tillkom ägarna av GBE Holdings Ltd. (Betsson.com) De nya aktierna utgavs till en teckningskurs om 22,11 kr. Emissionen motsvarade en utspädningseffekt om 0,8 procent av aktiekapitalet och 0,3 procent av röstetalet.

Aktiedata

Bolaget har 3 214 (2 665) aktieägare. Största ägare är Kinnevik med 28,1 procent av kapitalet och 26,2 procent av antalet röster.

Resultatet per aktie blev 0,22 (-0,12) kronor. Eget kapital per aktie uppgick på balansdagen till 3,07 (2,29) kronor.

Cherrys B-aktie är noterad på Stockholmsbörsens O-lista. Kursen (senast betalt) per sista juni var 24,00 (3,09) kronor.

Personal

Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 247 (240) i koncernen. Under juni månad var totalt 836 (678) personer anställda. Ökningen per sista juni avser i huvudsak personal som övertogs i samband med förvärv av Knutsson Casino och Engdahl Casino.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Cherry har förstärkt sitt management genom rekrytering av COO Gunnar Lind per 9 augusti. Huvudsakligt ansvarsområde är att leda och utveckla den icke internetbaserade spelverksamheten inom koncernen.

I övrigt har inga väsentliga händelser skett efter rapportperiodens utgång

Utsikter 2004

Affärsområde Internetspels utveckling under 2003 och hittills under 2004 har varit fortsatt stark. Cherrys uthållighet i denna investering har börjat ge utdelning. Dotterbolaget Net Entertainment visar framgång som mjukvaru-/systemleverantör till andra speloperatörer.

De öppningar av spelmarknaden inom EU som förr eller senare blir en effekt av EG-domen mot det italienska statliga spelmonopolet, kommer att innebära ökade möjligheter för Cherry.

Styrelsens bedömning är densamma som vid föregående rapporttillfälle, att resultatet efter finansiella poster kommer att väsentligt förbättras för helåret 2004 jämfört med föregående år.

Styrelsen vill ändå poängtera svårigheten att prognostisera resultat med hänsyn tagen till osäkerheten
om marknadsutveckling, konkurrenssituation, teknisk utveckling och framtida lagstiftning för internetspel samt marknadsutvecklingen inom restaurangnäringen och resebranschen.

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 20 avseende delårsrapportering.

Från och med 2004 tillämpar Cherrykoncernen Redovisningsrådets rekommendation RR 29 – Ersättningar till anställda. I koncernen ingår tjänstemän som omfattas av den så kallade ITP-planen, vilken finansieras genom pensionsförsäkring i Alecta. För närvarande har Alecta inte möjlighet att tillhandahålla den information som behövs för att redovisa de förmånsbestämda förpliktelserna samt förvaltningstillgångar och kostnader som är förbundna med planen. Därav följer att information även saknas om Cherrys andel av över- eller underskott enligt planen. På grund av detta har planen redovisats som om de vore avgiftsbestämda, trots att ITP-planen är en förmånsbestämd plan.

I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i rapporten som i den senaste årsredovisningen.

Avseende anpassningen till redovisning enligt IFRS, har bolaget inte identifierat några ytterligare skillnader i redovisningsprinciper efter utgivandet av årsredovisningen för 2003. Förberedelsearbetet inför införandet av IFRS sker enligt plan.

Kommande rapporttillfällen

· Kvartalsrapport Q3, Delårsrapport januari-september 2004 28 oktober 2004
· Kvartalsrapport Q4, Bokslutskommuniké 2004 22 februari 2005
· Årsredovisning 2004 vecka 15 (prel.) 2005

Solna den 26 augusti 2004
Cherryföretagen AB (publ)

Styrelsen

Granskningsrapport

Jag har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagen.

Solna den 26 augusti
Gunnar Liljedahl
Auktoriserad revisor, Ernst & Young

För närmare information, kontakta
Pontus Lindwall, VD och koncernchef, tfn 08-556 967 10, 0708-27 51 55, [email protected]